启迪大众分享网

交银纯债zj

请问如何zj基金分析?

债基业绩归因方法简介及实证分析
报告摘要:
zj与股票投资组合的业绩归因方法有本质不同,zj的投资收益主要来源于息票利息、利息收入的再投资收益以及持有到期时或者被提前赎回/卖出时所得到的资本利得这三个方面,zj价格除受标的公司基本面影响外,还受到利率水平以及行业风险水平波动的影响,相比股票更为复杂,因此不能用传统的回归方法进行分析。
典型的zj基金业绩归因模型有W-T模型、加权久期归因模型以及Campisi模型。实务中Campisi模型的认可度最高,其将zj投资的收益分解成持有收益和价格收益(资本利得),其中持有收益又可以分解为息票收益和价格收敛收益;价格收益又可以分解为利率曲线管理收益信用利差管理收益。在此基础上还可以进一步将利率曲线管理收益分解为久期管理收益和期限结构配置收益,将信用利差管理收益分解为券种配置收益和个券选择收益。
根据债基业绩归因分解模型,可以构建持有收益、利率曲线管理能力、信用利差管理能力以及综合管理能力指标。运用过去1年数据对纯债基金的进行实证分析的结果显示,综合管理能力指标与基金收益呈现一定的正相关性,且得分较高的基金平均收益率要高于整体平均收益,因此该模型对基金业绩评价具有一定的参考性。
持有收益能力较强的基金有:融通zjA/B、新华纯债添利A、银河领先zj、富国产业债等;利率曲线管理能力较强的基金有:交银纯债A、博时安心收益定期开放债A、交银双轮动A/B、鹏华产业债等;信用利差管理能力较强的基金有:嘉实增强收益定期债、建信纯债A、易方达信用zjA、万家岁得利定期开放债等;综合管理能力较强的基金有:华夏纯债A、广发理财年年红zj、交银双轮A/B、交银纯债A、融通岁岁添利定期开放债A等。
随着我国多层次zj市场的发展以及产品创新力度的加大,近年来我国zj市场保持了较快的发展速度。在这样的背景下,基金公司相继推出了各种不同类型的zj基金,如信用债基金、可转债基金、中高收益债基金、短期融资券基金等不同投资标的的zj基金,以及ETF、LOF、定期开放式、分级基金等不同模式的zj基金。
随着zj基金的不断发展,如何对zj基金的业绩进行科学有效地评估和分析,成为了当前基金公司和zj基金投资者急需解决的重要问题。一方面,对zj基金的投资业绩进行绩效归因,可以科学地度量基金经理的投资管理能力(息票收益管理、利率风险管理、信用风险管理等等),帮助基金经理解答他们的投资决策出了什么样的问题,哪些决策过程带来了正的超额收益,哪些则是负的,怎样改进才能够提高他们的投资业绩;另一方面,通过绩效归因分析,可以帮助投资者解答某只zj基金为什么取得了比市场指数更好或者更差的业绩,超额收益和损失的具体来源是什么,从而帮助其更好地作出投资决策。

交银施罗德旗下交银纯债好不好 怎么样,是否可以继续持有?

该基金是一只zj型基金,属于证券投资基金中中等风险的品种,其长期平均的预期收益和风险高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。并非zj,银行理财人员有误导嫌疑,建议择机赎回以减少损失。

那些基金是纯债基金?

很多,名字有纯债的都是,另外以前的一级债基,由于新规定出来不允许打新股了,和纯债基金也差不多了。
比如广发纯债、交银施罗德增利zj、易方达纯债、中银增利等等。

求推荐zj基金

最近三年,同类型基金收益率排名前十名的zj型基金名单如下:
名次 收益率 基金名称
1. 28.35% 易方达增强zjA
2. 26.83% 易方达增强zjB
3. 24.33% 国联安德盛增利A
4. 24.24% 富国天丰
5. 23.36% 银华增强收益zj
6. 22.99% 中银稳健增利zj
7. 22.89% 国联安德盛增利B
8. 22.37% 长盛积极配置zj
9. 22.36% 招商安心收益
10. 21.96% 招商安本增利
最近一年,同类型基金收益率排名前十名的zj型基金名单如下:
名次 收益率 基金名称
1. 15.60% 工银瑞信添颐A
2. 14.80% 工银瑞信添颐B
3. 10.00% 光大添益A
4. 9.81% 工银瑞信双利A
5. 9.69% 光大添益C
6. 9.35% 工银瑞信双利B
7. 9.30% 万家添利分级
8. 9.16% 南方多利强债A
9. 8.83% 南方多利强债C
10. 8.26% 交银双利zjA
以上数据来源于和讯网,仅供参考,投资有风险,投资需谨慎。

招行工银双利A的申购费率和赎回费率分别是多少?

若是通过招商银行购买工银瑞信双利zj型证券投资基金A类,购买金额<100万元申购费是率0.6%,100万元≤购买金额<300万元申购费率是0.4%,300万元≤购买金额<500万元申购费率是0.2%,购买金额≥500万申购费1000元/笔。
申购费用=申购金额×申购费率。
持有时间<7天赎回费率是1.5%,7天≤持有时间<30天赎回费率是0.75%,30天≤持有时间<1年赎回费率是0.1%,1年≤持有时间<2年赎回费率是0.05%,持有时间≥2年不收赎回费。
赎回金额=赎回份额×T日基金份额净值,赎回费=赎回金额×赎回费率。

交银增利A/B和交银增利C 的差别是什么?

具体说说关于这几类的区别和应该怎样选择:
目前普通zj型基金中有7只基金实行分级收费。除工银瑞信增强收益zj、博时稳定价值、友邦华泰稳本增利募集时就已设定费率结构,其余都是老基金增加新的收费模式,华夏zj首开先河,增加C类模式,该模式不收取申购费和赎回费,而是每日从基金资产中计提销售服务费,随后,招商安泰zj、大成zj和普天zj也相继增加了这一收费模式。
A、B、C类收费模式存差异
目前,A类收费结构与股票型基金一致,基金公司除了收取管理费、托管费以外还一次性收取申购费和赎回费。而B类就不再单独收取基金的申购费和赎回费,而是按照固定的年费率从基金资产中扣除相应的销售服务费,与短债基金和货币市场基金相同。对于华夏zj和大成zj,A类和B类主要存在前端和后端收费的区别,C类则体现了计提销售服务费而不缴纳申购、赎回费。
不同级别各有优势
虽然不同级别的基金合并运作,但由于受申购赎回的资金量以及每日计提销售服务费的影响,两种级别的基金实际运作的有效资金不同,这也导致单位份额的净值回报率存在差异,但差距不大。从目前分级别的zj基金来看,B类或C类的zj型基金长期的收益略低于A类基金,但这并不代表选择A类的实际投资回报率超过B或C类。考虑赎回,对于B或C类,该回报率为投资者的实际回报率,而A类还需要扣除相关的申购和赎回费,抵消了一部分净值回报率。
对于资金量大、持有时间较长的投资者,A类收费模式的申购和赎回费较低(有些达到条件的申购赎回费率可以减免),对于资金量小且流动性高的投资者,选择B或C类收费模式可以避免进出资金的成本,提高投资回报率。以工银瑞信增强收益zj为例,假设不考虑投资收益的影响,资金量小的普通投资者如果购买A类的前端收费模式,至少需要持有两年,其实际承担的费率才低于购买B类份额;对于考虑A类中后端收费的投资者,持有期限需要超过两年半,才会打败B类的费率成本。所以,对于投资期限小于2年的工银强债的投资者,B类收费模式无疑是最好的选择。
精挑细选基金费率
对于收益率水平稳定的zj型基金来说,费率对投资者的收益影响较大。挑选zj型基金除了精挑品种外,还要细选费率。
值得关注的是,虽然包括销售服务费的zj型基金年度运作费用相对较高,但由于其没有申购和赎回费率,对投资者有较大的吸引力。不考虑该费用,7只分级zj型基金的年度运作费用在0.8%与0.9%之间,差距不大。
将这些基金申购与赎回费率结构作一对比发现,如不考虑投资期限,对于资金量较少的投资者来说,选择A类收费模式时,申购工银瑞信增强zj、鹏华普天zj和招商安泰zj则具有明显的费用优势,随着投放资金量的增大,前两只基金的优势将更加明显。国内后端申购费的设置依据持有期限的长短,时间越长,费率越低。设置后端申购费的基金中,工银瑞信增强zj比华夏zj、大成zj有相对优势。提及赎回费率,华夏zj的零赎回费率是吸引投资者的一个亮点。
投资者可以遵循以下投资思路:首先,选择适合自己风险偏好的基金池(通过星级、历史业绩以及风险指标),其次,确定自身的持有期限、资金量,选择合适的级别份额,缩小投资范围。最后,对于相同级别的基金,不妨通过考察申购、赎回费率或销售服务费决定入选的基金。流动性要求较高的投资者选择B或C类份额时更要关注基金本身的业绩。