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2016年,粗苯跟焦油是这样的...
2016-12-23  来源:青岛大宗商品交易中心    点击:

本文摘要: 作为煤化工产业链上重要的两个产品,2016年粗苯跟焦油走势可谓如过山车一般,在临近岁末年关时,让我们一起来回顾一下这一年,粗苯跟焦油到底是怎样的表现。煤焦油方面 综合2016年全年来看,国内煤焦...
       作为煤化工产业链上重要的两个产品,2016年粗苯跟焦油走势可谓如过山车一般,在临近岁末年关时,让我们一起来回顾一下这一年,粗苯跟焦油到底是怎样的表现。
 
煤焦油方面
 
       综合2016年全年来看,国内煤焦油市场整体呈震荡向上走势,其中市场价格的最低点在1月初,由于之前焦油价格就在下跌,所以进入1月份市场也没有较大变动,此后市场开始复苏,整个第二季度呈直线上升,进入6月份以后市场第一次迎来了全年价格的最高峰,随后市场开始震荡上涨,幅度虽然较前期有所减缓,但总体上涨的势头仍未消除。
 
 
 
 
       2016年主要地区高温煤焦油价格走势
 
                                             单位:元/吨
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       市场价格的波动终归离不开供需层面的变化,焦油价格的波动与市场拍卖及招标的价格也是相互影响的,所以由下图我们可以明显看出,拍卖及招标价格的走势与市场价格的整体走势基本吻合,由此可以知晓市场整体价格的涨跌与市场的拍卖价格是密不可分的。
 
 
 
 
2016年煤焦油拍卖价格走势
 
                                         单位:元/吨
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  第一季度
 
        一季度煤焦油市场以窄幅探涨为主。1 月份煤焦油市场变化不大,主产区受招标及拍卖价格影响,存一定上行空间。但下游深加工成本压力较大,加之临近年底开工率不高,备货意识不强。2 月份临近春节,下游深加工产品处于淡季阶段,交投气氛平淡,煤焦油价格整体处于稳定状态。春节过后,下游深加工企业开工略有提升,加之原料库存不高,对煤焦油的需求增加。接货气氛良好,平稳运行。3 月份煤焦油市场以震荡上行为主,各焦企开工稳定,多按需出货,加之下游深加工存有一定利润空间,煤焦油市场交投向好。综合来看,一季度山西地区主流价已涨至 1430 元/吨,涨幅约 200 元/吨。
 
 
 
第二季度
 
         第二季度开始,焦油市场的上涨犹如吃了炫迈一般,根本停不下来,不仅涨幅大,上涨速度也是快的惊人,短短三个月的时间价格从年内低点上涨至年内最高点,季度内上涨幅度在300-400元/吨,4月份除唐山地区受世园会影响开工率下滑之外,其他地区市场上涨幅度明显,焦油的整体供应量不高,在主产区招标屡创新高的提振下,市场成交重心一路上扬,受货紧支撑各厂挺价积极。 五一小长假过后,煤焦油市场交投仍未降温,反而再度出现大涨,受原料焦煤偏紧以及环保制约,焦企开工继续受限。市场供应依旧较为紧张,厂商普遍出货顺畅无库存,供需矛盾继续推动焦油价格的走高。
 
 
 
第三季度
 
        第三季度的焦油市场就没有了第二季度的火热气氛,市场开始出现下跌状态。7月份市场整体走势不佳,整个7月上旬受拍卖及招标价格下跌的影响,成交重心一路走低,加之受下游压价情绪的影响,疲软态势一直持续到下旬,7月底,下游深加工企业开工率提高,焦油市场有回暖迹象。8月份焦油市场稳中有升,由于7月份价格整体走势偏低,下游需求增加,进入8月份,焦油市场呈现上涨趋势,截止月底华东地区主流成交价格涨至 1750-1780 元/吨,与上月末相比上涨约100 元/吨,受到货紧利好因素的支撑,市场整体稳中有升,且受到北方大雨的影响,交通运输受阻,给市场带来一定制约。到本月下旬,下游市场开始对焦油产生压价情绪,焦油市涨势开始放缓。9月初,市场延续8月份的涨势,上旬涨幅较大,进入中旬后市场开始出现下跌,主产区拍卖及招标价格下跌幅度较大,有消息称环保组织十月份将会进入山东地区,届时焦企开工率降低,如果下游深加工企业开工率维持不变,那焦油市场可能出现货紧支撑。
 
 
 
第四季度
 
        在经历了第三季度的下跌之后,四季度焦油市场开始整体回暖,十一小长假过后市场上行幅度明显,由于10月份环保组织进入山东地区,所以焦企限产力度较大,加之市场招标及拍卖情况普涨,涨幅在30-100元/吨左右,一定程度提振了市场上涨的信心,焦企调涨意向较强。11月国内煤焦油市场涨势不减,上旬山东地区高位商谈价格在1770-1800元/吨左右,下游深加工企业目前存在一定利润空间,开工率较为稳定,到11月中期市场出现一个平稳运行的态势,但整体上涨的大方向是没有变化的,到下旬市场主要以补涨为主,月末山东地区高位商谈价格已达1980元/吨,其他地区上涨幅度也较为明显,河北河南地区高位商谈价格也达到了1850元/吨以上。截至12月底,焦油市场连续两个月的上行态势开始放缓,由于受到雾霾天气的影响,下游开工以及运输情况都受到了一定限制,但价格总体仍以上涨为主。
 
 
 
 
 
下游方面
 
       说到底,焦油市场的涨跌与供需层面是分不开的,接下来我们就回顾一下下游产品这一年的走势对焦油产生的影响。
 


 
1.煤沥青市场
    
       一季度煤沥青市场以持稳运行为主。1月份由于焦油价格的上涨,成本面对煤沥青稳价形成支撑,商家多以稳价出货为主。2月由于临近春节,下游企业备货意识不强,实际商谈不多,成交量也不大,加之下游企业仍有原料库存,入市接货积极性不高。进入3月,市场开始稳重下探,受终端需求低迷的影响,市场高位出货难度较大,煤沥青供大于求局面难以改善。
 
       进入二季度市场主要以震荡向上为主,原料煤焦油疯涨运行,且国内铝市强力反弹提振煤沥青市场,鉴于高成本压力,下游深加工企业也不得不跟涨,5月份市场依旧上行,原料煤焦油受货紧及招标价格的走高出现较大上涨幅度,受到焦油价格的支撑,深加工企业大幅探涨煤沥青价格,部分地区拉涨幅度达到 300 元/吨以上。进入6月,随着焦油市场上行幅度逐渐趋缓,煤沥青市场也可开始趋弱运行,虽然深加工市场维持低位开工暂时给煤沥青市场带来一定支撑,但利空因素较多,煤沥青市场开始出现下行态势。
 
       三季度煤沥青市场弱势运行。7月,国内煤沥青市场延续下行路线,跌幅较大,原料焦油的下跌难以对市场形成支撑,需求面不足,下游企业打压态势持续,深加工企业竞争较大,成交价格自然下行。进入8月份,国内煤沥青市场涨跌互现,月初市场陷入走跌阴云,下游一再压价导致市场价格承压下行下游市场走势不佳,整体行情趋弱运行,下旬因原料市场企稳反弹,深加工企业陆续减产、检修运行,市面库存压力略有缓解,至月底深加工企业有意挺价。9月,由于运输新规的出台,受到运输成本增加的影响,市场出现小跌。
 
       四季度煤沥青市场以震荡整理为主。10月,国内煤沥青市场走势不旺,十一假期间受运输受限,市场交投气氛不佳,下游碳素企业接货积极性下降,随着库存的增加,深加工企业出货积极性增加,但下游市场的压价情绪较高,价格走跌明显,11月,国内煤沥青市场整体震荡运行,月初原料煤焦油开始反弹,深加工企业多数跟涨运行,进入12月市场整体上涨明显,受到焦油价格上行的支撑,市场调涨幅度明显,市场开工率下降,无论焦企、深加工企业,还是碳素企业均受到影响,因此原料煤焦油及煤沥青的货源相对减少,商家心态方面向好,看涨预期仍强。
 
 
 
 
2. 工业萘市场
 
        在经历了之前市场剧烈的下跌之后,1 月份工业萘市场企稳反弹,临近春节,贸易商积极备货拉动价格上扬,但终端企业无需求支撑,对原料工业萘并未形成需求支撑。2 月工业萘市场价格维稳,市场货紧局面延续,深加工企业整体开工低迷,市场外供量小,厂家多观市为主,下游终端接货意向偏低,部分企业尚未入市。进入 3 月,厂家开工维持低位,厂家多无库存供应,报盘积极上探,高位跟进仍显阻力。
 
        二季度国内工业萘市场主要以持稳运行为主。整个5 月工业萘市场僵持运行,受下游需求低迷影响,下游工厂开工一直维持低位,对工业萘接货积极性不高,减水剂弱势盘整,厂家开工低位自身库存承压。6 月市场再度下挫,月内市场下行幅度在 600-700元/吨左右市场亏损局面延续,企业开工维持低位,整体交投氛围不佳。
 
        进入三季度市场并没有好转,前期市场仍以下跌为主。虽然7月初市场经历了一波小涨,但波动幅度相对狭窄。8月份之后,受到原料焦油价格上涨的影响,市场上探幅度明显,9月市场整体表现尚可,由于煤焦油深加工企业整体开工率较低,在货少支撑下,市场探涨明显。
 
       四季度工业萘市场震荡向上。10月份国内市场稳中探涨为主,下游市场的走强给工业萘价格注入了一剂强心针,场内商谈较旺,10月份环保组织进入山东地区,所以企业开工率有所下滑。进入11月,国内工业萘市场商谈复苏,深加工企业整体开工虽延续低位,
但相比较10月份来说有相应提升,场内成交积极,商家对后市信心较足,上涨态势一直延续到12月,市场内价格报盘延续高位,目前虽现货供应不多之下厂家报盘坚挺,但实单成交多显阻力。
 
 
 
 
2017年煤焦油市场预测
 
       2017年的下半年焦油市场整体走势较好,主要原因还是受到上游焦炭价格大幅走高的影响,近期以来的雾霾天对下游市场的运输以及焦化厂的开工率都受到了一定程度的限制,由于接连两个月的上涨已经透支了下游市场的接货能力,厂家接货积极性开始下滑,由于临近年关市场开始承压回落,但由于焦企的开工率降低,暂时没有库存压力,市场回落的幅度也不明显,目前市场货紧利好因素依旧存在,受这一利好的支撑,市场价格仍有继续上行的可能,短期内波动不会很大。
 
 
 
 
 
 
 
 
粗苯方面
    
        2016年粗苯整体呈上行走势,价格差距比较大,市场价的低值点在2月份,由于是临近春节,下游市场需求量不大,尚有一定库存,所以价格在此时偏低,而后价格开始震荡走高,虽然在7月份出现了一次较大幅度的下跌,但没有持续很久,随之8月份开始回暖,,后期市场虽偶有小跌但整体仍以上涨为主。
 
 
 
 
2016年主要地区粗苯价格走势
 
                                         单位:元/吨
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      同样,之前分析完焦油拍卖及招标价对市场总体的影响我们再来看一下粗苯方面,由下图可以看出拍卖价和市场总体价格走势是基本相同的,由此可见市场的价格跟拍卖价格相互影响,二者密不可分,市场价格一定程度上反映了拍卖价格,而拍卖价格又反过来支撑着市场价格。   


2016年粗苯拍卖及招标价格走势
 
                                 单位:元/吨
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第一季度
 
        第一季度市场以震荡整理运行为主。1 月初,市场主要以续涨为主,中石化石油苯挂牌价两次调涨,但因缺乏绝对利好的支撑,粗苯上涨乏力,开始新一轮的回落。2 月份粗苯价格开始回暖,由于本月正值春节长假,上半月市场无明显变化,假期结束后,市场交投气氛逐渐恢复,中石化纯苯上调 100 至 4500 元/吨,且主产区拍卖招标价格高位频出,对粗苯市场形成一定支撑。3 月,国际原油盘中一度冲破 40 美元/桶大关,达到进入2016 年以来价格最高点,带动纯苯外盘连续上涨,期间中石化纯苯挂牌价也连续 3 次上调,月内上调幅度达到 500 元/吨,对市场形成支撑。厂家陆续投产,多数焦企推涨意向较强。中旬后,国际原油冲高回落,粗苯涨势渐消,加之下游对高位货源抵触情绪加重,对粗苯价格上行或起到制约作用。
 
 
 
第二季度
 
        第二季度市场,进入4月份市场先跌后涨,月内涨幅在 200 元/吨左右,由于此前市场接连上涨,高位风险较大,下游接货积极性减弱,故成交遭遇阻力。且国际原油在清明节期间连续大跌,种种利空因素制约粗苯上行。但这波下跌状态并没有延续太久,受到焦炭价格上涨的影响,市场开始企稳,前期恐高心态基本消失,市场成交重心开始逐步上移。进入5月份市场波动明显,幅度在 200-300 元/吨左右。由于五一小长假期间中石化纯苯挂牌价正式上调 200 至 5200 元/吨,此利好尚未被完全消化。节后焦企挺价意向较强,同时各地拍卖、招标价格均处较高价位,主产区全面反弹至 4000 元/吨以上。后期随着下游成本压力的增大,市场随即开始出现下跌态势,月内整体跌幅仍在 200 元/吨左右。前期中石化纯苯挂牌价下调,加氢苯市场也出现较大跌幅,加氢苯企业停车现象较多,市场对粗苯的需求量降低,下跌明显。
 
 
 
第三季度
 
       进入第三季度市场开始以持稳运行为主,7月份粗苯市场先涨后跌,各主产区均有 200 元/吨的上涨幅度,波动幅度在200-300 元/吨左右。前期粗苯经过连续下跌之后,市场已显现出触底意向,下游企业及贸易商入市也较为积极,市场上低位货源减少。中石化纯苯挂牌价上调 100 至 5200 元/吨,临近月末,市场又出现下跌态势,国际原油下跌幅度较大,已逼近 40 美元/桶,主产区拍卖及招标价格较前期也有下跌,进入8月份市场整体呈震荡向上的走势,各主产区均有200元/吨的上涨幅度,虽然月初价格有所下滑,但到月中已触底反弹,随之价格不断上扬。进入9月,随着拍卖及招标价格的下跌,市场商谈重心小幅走跌,但波动空间不大。
 
 
 
第四季度
 
        第四季的粗苯市场比较“任性”,10月份粗苯市场整体呈上涨趋势,主产区均有200元/吨的上涨幅度,虽然部分地区受到下游深加工企业停车的影响,但由于其他地区市场运行稳定,所以市场整体呈上涨趋势。进入11月份之后粗苯市场出现下跌态势,受到拍卖及招标价格走跌的影响,价格下行幅度明显。但下游加氢苯企业上涨明显,整体开工率尚可,对粗苯的接货也较为积极,一定程度上支撑了粗苯市场不至于跌幅过大。这波下跌态势并没有持续太久,到11月中下旬之后市场出现了质的飞跃,市场高端货源不断出现,截至12月月初中石化纯苯挂牌价格已上调6次至6900元/吨,整体上调幅度已突破1000元/吨,市场上成交价与纯苯的挂牌价形成的价差较大,就此给予市场较大支撑。
 
 
 
 
 
下游方面
 
       这一年粗苯的价格走势当然也少不了下游产品对它的支撑或者对它的打压,下面我们就来综合分析一下粗苯下游的主要两个产品对其价格的影响。
 
 
 
 
1. 加氢苯市场
 
       第一季度国内加氢苯市场以震荡整理为主。1月初受粗苯价格小涨以及中石化纯苯挂牌价格上调推动,生产厂家出货价格有所提升,市场整体商谈价格逐步跟进。2月份受外围利空冲击,国内纯苯市场观望气氛浓厚,下游需求仍显低迷,加之春节备货进入尾声,加氢苯市场整理为主。3 月份随着两会的召开国内宏观经济持续向上,且国际原油大幅高,提振市场人士心态,原料粗苯价格上扬明显,加氢苯价格也水涨船高,下旬之后虽然粗苯仍呈上涨态势,但加氢苯市场需求疲软,终端采购积极性不高,且对高价位抵触情绪较重,导致市场继续上涨略显乏力。
 
       二季度国内加氢苯市场先扬后抑,5月初中石化粗苯挂牌价随机提高200元/吨至 5200 元/吨,受次利好因素的刺激,带动国内市场持续上涨。5月底之后随着原料粗苯价格的下跌,加氢苯也相继下跌,加之纯苯外盘震荡下行,市场形成较大价差,中石化在5月底将纯苯挂牌价格下调 200 元/吨至 5000 元/吨,叐此影响,市场跌势小幅扩大,原料粗苯亦跟跌,其后加氢苯价格下跌速度加快商家虽然库存较低,但随着市价格走跌刺激了出货的积极性,市场低价货源增速较快,而原料粗苯因货源供应持续紧张,价格跌幅有限。
 
       到第三季度市场开始企稳回升,7月份国内加氢苯市场价格逐步上涨,由于6月份市场跌势明显,加氢苯生产厂家出货积极,故市场现货逐步减少。纯苯外盘震荡上行给予市场有力提振,7月中石化纯苯挂牌价格上调3次,给市场一定支撑。进入8月份市场先跌后涨,中石化纯苯挂牌价格下调200 元/吨至 5000 元/吨,加之加氢苯生产厂家开工率不高,市场走势较为低迷,中旬之后价格开始企稳回升,在供需偏紧情况下,价格一路上扬,价格涨至高位之后下游抵触情绪增加,压价气氛较浓。9月份之后市场随着原料粗苯价格的上涨也随之水涨船高,加氢苯生产厂家报盘价逐步走高。
 
       截至目前加氢苯市场上涨幅度仍较为明显,11月整个国内加氢苯市场整体涨幅已经超过了1000元/吨,其中山东地区主流报盘价已经超过了6500元/吨,报盘已达年内最高位,其他地区上涨幅度也较为明显,原料粗苯因货源供应持续紧张,且现货供应依旧有限。这一波上涨态势一直延续到12月,由于近期雾霾天比较严重,多数地区的化工厂停车现象屡见不鲜,市场冲高回落。
 
 
 
 
 
2. 顺酐市场
 
      
        一季度顺酐市场前期淡稳运行,价格较前期无明显变化。2 月份伴随春节小长假临近,下游市场开工逐渐走低,且受纯苯市场平稳影响,顺酐市场较为平静。3 月开市,顺酐市场积极探涨,低位退市,但因下游跟进缓慢,顺酐高位突破难度较大,市场维稳。后期,因下游承受力有限,议价压盘情绪突出,观望气氛浓厚。
 
       进入二季度之后随着粗苯市场价格的下跌,国内顺酐市场也相继下跌,5月份国内顺酐市场下跌明显,丁烷法顺酐开工居于高位,市场货源供应充足,局部地区重心走低至 6000 元/吨附近运行。经历了下跌之后6月份顺酐市场整体状态较为平稳。价格较前期有100-200元/吨的上涨幅度,其中山东地区上涨较为明显,中旬上涨至前期最高位,后期价格有小幅回落,目前顺酐市场商谈冷清,场内多以观望为主,工厂新单执行不畅。
 
        整个3季度国内顺酐市场以上行为主,7月份市场上涨明显,其中以山东,山西地区上涨较为显著。月初随着中石化纯苯价格的三连涨,受此刺激,山西地区顺势调价,山东地区因前期发货量大造成供应略紧表现走货价格持续上扬。虽然江苏等其他地区跟涨速度较慢,但是中旬起价格也有微扬表现。进入8月市场价格略有回调,市场先跌后涨,前期因受到工厂成本压力增大以及需求偏弱的影响,市场有小幅下跌态势。到中下旬随着厂家开工率较低的影响,商家重拾信心,8月底下游开始对高端货源产生抵触情绪,市场成交不畅。进入9月份后,市场持续维持高位,贸易商及工厂较为积极,商家多无库存压力。
 
       进入第四季度,顺酐市场仍以稳重有升为主,10月国内顺酐市场整体呈上涨趋势,月内涨幅高达400元/吨左右,其中河南地区上涨较为明显,工厂走货较为平稳,重心仍有回升表现,但下游跟进有限,多数观望为主。 此波上涨态势一直延续到11月,市场商谈多在高位,下游寻货积极,商家表示暂无库存压力,目前市场上高位货源出现了零星松动的迹象,由于粗苯近期开始下跌,在环保压力的影响下市场开始弱势整理。
 
 
 
 
 
2017年粗苯市场预测
 
       11月30日OPEC成员国在维也纳召开会议,最终达成了减产的协议。这一利好消息一出,使得国际油价大幅飙升,涨幅一度超过9%。使得在那一周的油价连续第三天收高,并创下至少五年来最大单周涨幅,已站稳至每桶51美元以上。据悉,减产协议将在更长的一段时间内支撑国际油价,而且还会在未来数个交易日推动国际油价进一步上涨,同时全球的GDP增速也会得到促进。受此影响,粗苯在2017年不会出现暴跌状态,但现阶段市场已经出现下跌情况,主要原因还是受到雾霾天的影响,后期市场的具体走势还需关注国内整体经济的运行状态。

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